Гринблатт Джоэл Маленькая книга победителя рынка акций 2006

Автор проводит вас по пути инвестиционного успеха, объясняя, почему его подход будет работать и дальше — даже после того, как о нем узнают все. Как ни трудно в это поверить, профессор Джоэл Гринблатт, инвестиционная фирма которого уже 20 лет приносит в среднем по 40 % ежегодной прибыли, готов вас этому научить. Вы сможете добиться результатов, от которых даже у лучших профессионалов и ученых в области инвестиций полезут глаза на лоб. Разве нельзя — вместо того, чтобы вслепую выбирать акции, которые увлекли ваше воображение, или вслепую же принимать выбор волшебной формулы — соединить одно с другим?

Глава 8 КОЕ-ЧТО ОБ МТС

Книга Джоэла Гринблатта относится к категории “Первые шаги в инвестировании”. Давайте рассмотрим эту классификацию более подробно и объясним, почему именно эта книга относится по нашему мнению именно к этой группе. «MD5 файла» — это хеш, который вычисляется из содержимого файла и является достаточно уникальным на основе этого содержимого.

Глава 23

Система будет особенно полезна инвесторам, которые при принятии инвестиционных решений ориентируются на экономические показатели компании и инвестируют на срок около года. Существует широкий класс людей, которые хотят зарабатывать на фондовом рынке, но не имеют возможности уделять много времени самому процессу инвестирования. Национальная библиотека Беларуси поздравляет авторов и читателей со Всемирным днем книги и авторского права, Международным днем интеллектуальной собственности, которые отмечаются 23 и 26 апреля. Так читать или не читать эту книгу и на что опираться при принятии решения? Материал подан качественно, интересно, разбивка по главам последовательная и логичная. Возможно это поможет Вам в построении своего уникального подхода, тактики и стратегии.

Здесь же автор просто рекомендует это количество как данность. Книга, которую вы держите в руках, — попытка одного из таких ниспровержений, и, надо заметить, попытка очень интересная. В книге описан простой и действенный алгоритм построения МТС и, несмотря на малый объем работы, даны ответы на практически все сопутствующие вопросы оппонентов. В качестве заложенных в систему правил, дающих сигнал на покупку, используется так называемая волшебная формула.

Акции

Тогда мы смогли бы сравнить доходность, полученную на основе нормального дохода, с тем, что дают лишенные риска шестипроцентные правительственные облигации и прочие наши инвестиционные возможности. Долгосрочному инвестору стоит прочитать «Маленькую книгу победителя рынка”. Она предлагает интересную стратегию, понятную и применимую на практике.

Гринблатт Джоэл

Суть формулы простая — берем все компании из доступного списка, в США это 3500 компаний, которые отслеживают всевозможные скринеры, сортируем их по рентабельности капитала в порядке убывания. Каждой компании присваиваем рейтинг — порядковый номер в списке. Потом этот список пересортировываем так, чтобы отсортировать список в порядке убывания доходности акции как таковой (читай, по коэффициенту P\E).

И особую благодарность я хочу выразить моим коллегам по компании Gotham Capital Робу Голдстейну и Джону Петри. Они были истинными соавторами представленной здесь волшебной формулы, и сама возможность общаться с людьми столь блестящими, одаренными и щедрыми — редкая привилегия. Их вклад в эту книгу и в успех Gotham Capital переоценить невозможно, я признателен им в куда большей степени, чем они думают. Оно было бы рискованным, если бы вы и понятия не имели о том, как читать декларации о доходах или оценивать отдельный бизнес. Хорошо, а если вы все это умеете, достаточно ли будет купить доли участия всего в пяти лучших видах бизнеса?

Он объясняет основные принципы инвестирования через простейшие примеры и аналогии. Благодаря этому материал воспринимается очень легко. Для прочтения и понимания книги Вам не понадобится ни финансовый, ни инвестиционный бэкграунд. Книга вводит читателей в мир анализа финансовых инструментов, объясняя основные концепции и инструменты для анализа акций. Она охватывает понимание финансовых отчетов, изучение рыночных метрик и основных показателей компаний.

Именно поэтому, если мы используем волшебную формулу, нам необходимо иметь акции 20–30 разных компаний сразу. В случае волшебной формулы нам требуется среднее (то есть средняя прибыль от портфеля акций, выбранных волшебной формулой). Надо отметить, что “долгосрочный подход”, изложенный в работе “Маленькая книга победителя рынка акций” несколько специфичен. Поскольку автор рекомендует выбирать акции по “волшебной формуле” и продавать через год. И речь даже не столько про ребалансировку, сколько про полное обновление портфеля раз в год.

• Потом этот список пересортировываем так, чтобы отсортировать список в порядке убывания доходности акции как таковой (читай, по коэффициенту P\E).
• Книга вводит читателей в мир анализа финансовых инструментов, объясняя основные концепции и инструменты для анализа акций.
• Однако в среднем прошлогодние доходы часто позволяют дать оценку дальнейшего развития нормальных доходов.
• Поскольку автор рекомендует выбирать акции по “волшебной формуле” и продавать через год.
• В этой статье мы рассмотрим, почему именно эта книга станет вашим незаменимым помощником на пути инвестирования.

Система будет работать тем лучше, чем прозрачнее и достовернее отчетность компании. Выбирать индивидуальные акции, не имея никакого представления о том, что вы, собственно, ищете, — это примерно то же, что разгуливать по динамитной фабрике с горящей спичкой в руке. Жизнь, вы, может, и сохраните, но идиотом так навсегда и останетесь.

• Следуйте шаг за шагом за волшебной формулой, которая использует только здравый смысл да две простые концепции.
• Те же, кто прочитает «Маленькую книгу…» и применит ее идеи на практике — это, скорее всего, управляющие драгой операторы.
• Он объясняет основные принципы инвестирования через простейшие примеры и аналогии.

Книга помогает инвесторам понять важность дисциплины и веры в выбранную стратегию, что крайне важно для долгосрочного успеха. Гринблатт наглядно демонстрирует, как придерживаться своих принципов даже в периоды временных рыночных неудач, и подчеркивает важность долгосрочного подхода. «Маленькая книга…» интересна тем, что она представляет собой до предела сжатое, суммированное, более того — выраженное формулой, описание опыта успешной работы на рынке.

В качестве инструмента работы с уровнем риска Гринблатт использует концепцию “маржи безопасности”, маленькая книга победителя рынка акций предложенную Бенджамином Грэмом. Суть в том, что если скидка между справедливой стоимостью и рыночной ценой достаточно существенна, это создает дополнительный задел для инвестора. Например, Вы оценили справедливую стоимость акции в 400 рублей. Даже если Вы ошиблись в оценке справедливой стоимости компании и она, на самом деле, составляет всего 335, то Вы не сильно пострадаете, если апсайда не случится. Вы желаете потратить 2 часа, чтобы научиться побеждать на рынке? Нелегко в это поверить, но автор книги – профессор Джоэл Гринблатт уже 20 лет получает прибыль на рынке, имея в среднем 40% ежегодно и готов научить вас тому же.

Автор делится советами по выбору акций, созданию портфеля и управлению рисками, предоставляя читателю необходимые инструменты для принятия обоснованных инвестиционных решений. А как быть, если оценивать бизнес и делать прогнозы вы не умеете? Может, есть какой то еще способ толково играть в игру подбора акций? Оно, конечно, болтаться со спичками по динамитной фабрике — дело неразумное, ну так и что с того? Некоторым как раз взрывы больше всего и нравятся. Существует альтернативная стратегия, и тоже вполне осмысленная.

Главная трудность — в очень большом количестве экономических параметров и их сложных многосторонних и перекрестных связях. Поэтому для практического применения необходимо сделать некоторые упрощения, которые облегчают принятие инвестиционных решений. Во-первых, книга предназначена для тех, кто уже имеет базовые знания об инвестировании и хочет углубить свои знания и начать практическое применение полученных навыков.